Maandbericht November 2018

In november daalde de Net Asset Value (NAV) van het Commodity Discovery Fund met -4.55%. Onze belangrijkste benchmark, de Canadese CDNX (TSX-V) daalde met maar liefst 9%. Daarmee is deze beursindex van de kleinere beursgenoteerde bedrijven dit jaar de slechts presterende beursindex wereldwijd. Vanaf de hoogste stand begin april daalde de CDNX met bijna 40%, waardoor vrijwel alle winst vanaf het herstel begin 2016 weer is verspeeld. Vergeleken met de diepste bodem, van half januari 2016, noteert onze NAV bijna 50% hoger en dat geldt ook voor het vermogen onder beheer (AUM). De koersdaling van de afgelopen weken was vooral het gevolg van ‘tax-loss selling’. In tegenstelling tot ons land moeten Canadezen belasting betalen over aandelen waarop ze winst maken. Verliesgevende posities, mits voor kerst verkocht, mogen hierop in mindering worden gebracht. Dit heeft de afgelopen weken tot een sterke verkoopgolf geleid. Desondanks zagen we wel een instroom van ruim 1 miljoen euro aan nieuw vermogen afgelopen maand.

Investeringen

Door nieuwe ontdekkingen hebben we sinds de zomer een aantal exploratiebedrijven, actief in Canada en Australië, aan de portfolio toegevoegd. Waar alle aandacht een jaar geleden uitging naar de westelijke kant van de Australische Pilbara, is het nu de Paterson regio waar een aantal belangrijke vondsten worden gedaan. Zo heeft Rio Tinto inmiddels een vergunning aangevraagd om zowel een weg als een vliegveld aan te leggen naar een nieuw koperproject, waar op dit moment veel Australische media-aandacht naar uitgaat. Greatland Gold heeft 100 kilometer zuidelijker, in de buurt van de Telfer goudmijn (27mln ounces) een omvangrijk goudsysteem aangeboord. Ook in Canada zien we een aantal goede nieuwe ontdekkingen. Wel is hier sprake van een sterk seizoenpatroon. Door de lange winters zijn de meeste boorprogramma’s nu stilgelegd. Hierdoor zagen we zowel GT Gold als Golden Ridge scherp dalen, ondanks goede boorresultaten eerder dit jaar. Onze uraniumposities profiteren inmiddels van de toegenomen vraag naar uranium. Deze is inmiddels weer gestegen tot het niveau van voor de ramp bij Fukushima. 

Lees hier het laatste maandbericht (PDF).