Maandbericht Januari 2020

Na de zeer sterke december performance (+14.42%) zorgde de eerste maand van 2020 (-1.18%) voor een pas op de plaats. Januari stond vrijwel geheel in de ban van de angst rond het Corona-virus, de ‘lock-down’ van veel Chinese steden, en daarmee een substantieel deel van de economie. Hierop daalde de vraag naar basismetalen (koper -9%, nikkel -9%) en stegen goud en zilver met respectievelijk 4 en 2%. Maar niet alleen onze posities in basismetalen (SOLG -5%, NCU -12%) stonden onder druk, ook veel edelmetaalbedrijven zagen hun koersen toch dalen. Zo daalde de HUI-index, van edelmetaalproducenten, met 3%, terwijl het BlackRock World Mining fonds zelfs 6% daalde. Begrijpelijk, gezien het feit dat de CRB-grondstoffenindex de afgelopen maand, vooral door de lagere olieprijs, met bijna 10 % onderuit ging. De instroom van vermogen in ons fonds bleef ook de afgelopen weken op een hoog peil liggen, waardoor het vermogen onder beheer boven de 43 miljoen euro is uitgekomen. Er is duidelijk sprake van een toenemende belangstelling voor het beleggen in grondstoffen.

Investeringen

Door de oplopende platina en palladiumprijzen (PGE’s) rendeerden onze beleggingen in deze markten, circa 6% van de portfolio, extreem goed. Eurasia Mining, een bedrijf met enkele PGE-projecten, dat zichzelf nadrukkelijk in de etalage heeft gezet, steeg 20%. Ook bij een aantal exploratiebedrijven werkend aan nieuwe goudprojecten, zagen we opvallende stijgingen. Zo steeg Greatland Gold met maar liefst 83%, na de publicatie van nieuwe boorresultaten. Het is een van de bedrijven die aanwezig zullen zijn tijdens onze derde Discovery Day op 20 april. Oklo Resources had vergelijkbaar exploratiesucces in Afrika en steeg 64%. Tinka Resources steeg 8% op de vermelding in een interview van een topman van aandeelhouder Buenaventura. Deze vertelde dat Tinka een mogelijke satellietoperatie van een operationele mijn in de omgeving kan worden. Onze weging in bedrijven in de ‘developers-fase’ is de afgelopen jaar gehalveerd, vooral ten gunste van producerende edelmetaalbedrijven.

Lees hier het laatste maandbericht (PDF).