Maandbericht Maart 2019

Het maandrendement over maart kwam uit op precies -1.00%, geheel in lijn met onze peers. Hiermee is het year-to-daterendement uitgekomen op +3.59%. Na de sterke correctie op wereldwijde beurzen in Q4 hebben we de aandelenkoersen mondiaal weer sterk zien oplopen, nadat de Federal Reserve een 180-graden draai in haar rentebeleid heeft laten zien. Het positieve klimaat is extra opvallend gezien de snel verslechterende wereldeconomie en veel (politieke) onrust in de VS, Groot Brittannië, Frankrijk, Venezuela en de Oekraïne. Markten wachten bovendien nog steeds op een oplossing voor het handelsconflict tussen China en de VS. We verwachten dat beide landen, die ook last hebben van de snel verzwakkende economie, er veel aan gelegen is binnenkort met een positief resultaat te komen. Ondanks deze cocktail aan onzekerheden daalde de goudprijs de afgelopen maand met 1%, terwijl zilver 3% van haar waarde verloor. We blijven een opvallend sterke instroom zien van nieuw vermogen, als gevolg van de extreme onderwaardering in onze markten.

Investeringen

De zinkprijs steeg de afgelopen maand met bijna 7%. Dit is een reactie op de snelle afname van de beschikbare bovengrondse voorraden. Hoewel er nieuwe mijnbouwproductie opgang komt, blijven er knelpunten in de raffinagefase waardoor de fysieke zinkmarkt de komende jaren erg gespannen blijft. Onze zinkaandelen konden de afgelopen weken dan ook profiteren. Zo steeg Adriatic Minerals, bezig met een opzienbarende zinkhoudende ontdekking in Bosnië, met +18%. Ook Tinka Resources, actief in Peru, steeg met 8%. Beide bedrijven geven een presentatie op onze Discovery Day, op 12 april. North American Palladium (-36%) leed erg onder de correctie op de palladiummarkt en de aankondiging dat er een secundaire aandelenplaatsing gaat plaatsvinden. Opvallend is het feit dat platina, na een dalende trend van maar liefst 8 jaar, de draai naar boven gemaakt lijkt te hebben. De uraniumprijs daalde met maar liefst 10%, en lijkt daarmee op weg naar een volgende hogere bodem.

Lees hier het laatste maandbericht (PDF).