Maandbericht Oktober 2017

Met een rendement van +2.45% presteerden we, voor de tweede maand op rij, significant beter dan de meeste van onze collega-fondsen en benchmarks. Onze ‘peers’ noteerden in oktober een gemiddeld negatief rendement van -2.5%. Ons YTD rendement is hiermee inmiddels opgelopen tot 5.62% en we zijn er door de sterke start van november steeds meer van overtuigd dat we ook 2017 met een ‘double digit’ rendement zullen kunnen afsluiten. De goudprijs was wederom zwak (-1%) en trok de HUI (goudmijnindex) met -5% naar beneden. Tegelijkertijd maakt de Dow Jones de ene na de andere high en begint de grafiek tekenen van een parabolische stijging te vertonen. Ook de AEX staat bijna weer op het niveau van voor de 2008 crash. Een forse correctie op de wereldwijde beurzen lijkt daarmee slechts een kwestie van tijd. De basismetalen presteerden ook deze maand zeer sterk, met nikkel als outperformer (+18%). De basismetalen, zoals koper, nikkel en zink staan dit jaar allemaal tussen de 20%-30% hoger. 

Investeringen

De outperformance is het gevolg van de accumulatie van posities in de ‘goudontdekking van de eeuw’, in de Pilbara regio in Australië de afgelopen maanden. Inmiddels is het Pilbara-aandeel in onze portfolio gegroeid tot 25%. Zowel Andor Lips en Willem Middelkoop hebben de Pilbara onlangs bezocht en met eigen ogen gezien dat Novo en Artemis Resources bezig zijn met de ontwikkeling van een zeer hoogwaardige goudontdekking waarvan de uiteindelijke omvang nog lang niet vast staat. Artemis (+43%) was voor de tweede maand op rij de sterperformer in de Pilbara. We zijn ook begonnen posities in te nemen in Australische exploratiebedrijven die de juiste grond lijken te bezitten om van deze ‘goldrush’ te profiteren. Inmiddels bestaat onze portfolio nu voor ca. 75% uit posities in bedrijven werkend aan een ontdekking. Gelukkig kunnen we posities blijven uitbreiden door een gezonde instroom van grotendeels buitenlandse beleggers. Zo heeft een Luxemburgse privébank haar positie in ons fonds in oktober uitgebreid. Ook trad opnieuw een investeerder uit Hong Kong toe.

Lees hier het laatste maandbericht (PDF).